【中國數字視聽網訊】經過2010年的快速擴張后，LED顯示屏行業進入整合期。大部分企業都陷入毛利率下降、營收增長遲緩的階段，再加之行業整體競爭情況混亂，集中度低，市場普遍認為LED顯示屏行業無競爭壁壘、同質化嚴重、投資價值較小。但通過對產業鏈的深入發掘，我們不難發現出口型LED企業受益于成本優勢、技術水平發展和廣闊的海外市場空間三方面的因素，未來增速依舊良好，投資者可適當關注受益于出口業務快速發展的相關企業。

LED顯示屏具備成本優勢

從LED顯示屏行業來看，國內企業較國外企業具備一定的成本優勢。目前，國內LED顯示屏售價約為國外同類產品的30%-50%，但仍能保持較佳的毛利率，主要原因是國內基本材料價格便宜和增值稅退稅政策。這兩方面的因素使得國內LED顯示屏成本約為國外LED顯示屏成本的30%左右，低成本極大地提高了國內產品的競爭力。

同時，采用國產燈管也大幅壓低了成本。從國內LED顯示屏的成本構成看，其中占比最大的為LED燈管，基本占比達到39%。國內led大屏幕企業大多采用國內的LED燈管，或者自行封裝LED燈管，而巴可、達科等國外企業多采用國際廠商（日亞、科銳）的燈管。數據顯示，國內的LED燈管價格約為國際廠商的1/3,如果假設國內外其他成本都相同，則僅由于國內外燈管的價差，國內顯示屏成本就較國際廠商低約44%。

云上光電:外貿市場和細分市場將成為led大屏幕產品主戰場

另外，國外平均工資約為中國的7倍，如果假設其他成本不變，僅人工成本一項，國內led大屏幕整體成本便較國外低17%。而空箱體、鋼架、PCB板等產品國內外均價差距都較大，再加上整體設計等費用，綜合考慮國內產品成本約為國外產品的30%-50%。國內的LED顯示屏出口將享受17%的增值稅退稅，據估算政府支持將進一步降低成本。

國內市場受限，海外市場廣闊

LED顯示屏行業在經歷了2010年的爆發式增長之后，整體增速將出現較大幅度的下滑。從各個企業的數據不難發現，雖然整體的增速有所放緩，但出口情況明顯好于內銷情況。其中雷曼光電、奧拓電子、利亞德三家企業2012年銷售收入增長率均大于30%，而同期大部分企業國內業務銷售收入增速基本維持在-10%至10%之間。

目前，國內外企業技術水平已經基本相當。從終端客戶以及下游應用來看，艾比森、聯建光電、雷曼光電、、云上光電（www.led-clouds.com）、洲明科技均承接了較多的大型項目。從大型展會至體育中心，再到鳥巢與世博會展示屏，可以說國內LED顯示屏雖然與國外廠商尚有一定差距；但是除了超高端產品，采用國內LED燈管的顯示屏均可以達到要求。

未來，國內LED顯示屏制造商憑借產品較高的性價比，出口業務還將快速發展。擁有15年led顯示屏應用產品制造經驗的云上光電王總稱，外貿市場或將成為led大屏幕產品主戰場。國內相關上市公司有望獲得較大的發展空間，投資者可適當關注受益于出口業務快速發展的相關企業和有成熟的新產品開發體系的led顯示屏制造企業。

細分市場加入LED大屏幕產品主戰場

云上光電是一家擁有15年led顯示屏應用產品生產制造經驗的老牌工廠，面積近8000平米，員工人數達200余人，是LED顯示屏眾多工廠中典型的準大型，綜合類工廠之一。對于led顯示屏行業中仍處于向上發展期的少數企業之一，該工廠目前的市場定位和產品線規劃在行業中確具有一定的代表性。

云上光電:外貿市場和細分市場將成為led大屏幕產品主戰場

記者通過對該工廠的走訪發現：從云上光電整體的業績表現來看，戶外高清LED廣告機、高清戶外商鋪LED全彩櫥窗屏這一細分市場和led應用產品渠道市場占有相當大的比重；對于工程項目類市場，該公司只涉足百余平米的大型屏體工程項目。云上光電高層介紹，公司目前的產品經營策略是繼續做大做強細分市場和渠道市場的前提下，逐步實現產品和盈利模式初級多元化，并最終使云上光電發展成LED顯示屏行業具有較大品牌知名度，綜合性大型品牌制造商。就算擁有足夠的渠道資源和現金流，孤注一擲的押寶渠道市場或者工程市場都是不可取的。顯而易見，并不是云上光電一家企業，細分市場已經成為眾多LED顯示屏廠家爭奪的主要市場之一，也逐漸升級為LED顯示屏應用產品的主戰場。

（編輯：daisy）